미즈호증권: EUV 장비 출하량 전망치 추이

재작년 10월 추정치와 작년 10월 추정치를 비교한 건데, 여기에서 주목할 게 이미 작년 10월 전망부터 23~25년의 TSMC향 EUV 출하량이 엄청 감소했다는 것임. TSMC 3나노 노드가 지금 쇼티지가 오는게 절대적인 수요가 좋아서라기보다는 작년부터 선단공정 증설을 엄청 보수적으로 한 영향이 큼. 파운드리 선단공정(특히 3나노) 수요가 지금 그렇게 좋으면 적어도 지난달에 있었던 TSMC 컨콜에서 올해 CapEx 전망치를 상향하거나, 혹은 ASML 컨콜에서도 EUV 출하량 전망치를 올렸어야 했는데 그렇지 않았지. 오히려 ASML은 가이던스를 내렸음. 객관적으로 봐도 파운드리 선단공정 수요는 그렇게 좋은 편이 아님. 지금 상황은 증설을 안해서 발생하는 쇼티지에 가까움. 반대로 메모리향 출하량(특히 하닉향)은 엄청 올라가고 있는데, HBM으로 인한 레거시 디램 CAPA 감소의 영향이 큼.